好，继续我们的话题，下面我讲一下如何去应对债务危机，跟大家拆招。 第一招叫做保卫现金流，预防债务危机。 现金流相当于企业的“血液”，资产相当于企业的“肌肉”，一个没有现金流营养的肌肉，就是一堆腐肉，我们叫它不良资产，也叫做有毒资产。 上海我们有个客户叫上海金山大世界，在上海市金山区准备搞一个汽车城，上海金山汽车大企业。当时他买了三百多亩土地，按照土地的评估值总共资产有12亿左右，三年之前资金链断了，爆发了债务危机，后来很多人诉讼，但这个老板由于资金链彻底断裂，连请律师的钱也没有，别人怎么告他也不理，最后80%的判决缺席判决，也不管别人告多少，他都认。即使这样，所有的诉讼全部打完为止，本金不到1.3个亿，应该说12亿的资产，对应的是1.3亿的债务，资产和负债完全不成比例，偿付能力一点问题都没有，但是资金链断裂了。由于他不去应诉，因为他没有钱请律师，所以最后全部缺席判决，之后变成申请执行。这一块地进行了连续的拍卖，终于今年拍出去了，2.2亿人民币。那么2.2亿拍出去之后，把拍卖费交掉，然后债权人进行分配，这些债权人不但拿到了1.3亿的本金，还拿了几千万的利息，像典当行，典当行他当时在典当行借款大概三四千万，最后典当行总共去八九千万，拿回去的利息远远超过本金，我感到非常痛心，到我这儿来已经是不治之症的，已经是拍卖之后了。我就告诉他，如果提前叫我们介入，我们的团队保证他不可能出现危机，如果中途出现危机让我们介入，我们保证他绝对能控制得住，恰恰是所有的程序全部走完，在拍卖之后，卖掉了之后叫我们参加，任何人回天无力。这是真实的案例。 你们想想看，整个危机战略多么要紧。所以我们一个理论，现金永远比利润更重要。很多企业在追求利润，为了追求利润拼命地销售，拼命地赊销，把产品统统签给别人，最后全部收不进来，就有个著名的案例，长虹电器，对吧？把4.6亿美金的货签给美国一个Apex公司，最后公告的时候基本上坏账，一次性减亏三十亿人民币，你看得了不得了，盈亏它是上市公司有国有股，最后政府支持。才让它能活下来度过今天。 为什么现金比利润更重要呢？利润决定盈亏，利润是赚多赚少的问题，赚不赚的问题，但是现金决定存亡。如果没有现金，企业立马就爆发危机，就像人一样的，如果这个人肌肉多少无所谓，胖瘦也无所谓，他毕竟是个人，但是一个人一旦血液没有了，一分钟都活不了，对吧？立马就死掉了，就是这个道理。所以要记住，现金比利润更重要，利润决定盈亏，现金决定存亡。 如何保卫现金流了？下面我们给大家讲讲几大战术。 战术之一，缩减财务成本，立即停止支付所有的高额利息。 我们在企业经营当中，我们的经营成本当中有一块非常大的成本，就是财务成本，财务成本当中最高的成本不是财务费用，恰恰是融资成本就是利息。这个大家不能忽略，一银行的贷款利息，我碰到一些银行家，现在由于银行本身存款也不好拉，同时拉存款的时候也往往支付额外的费用，所以银行赢利也非常困难。因此它要把这个损失风险转嫁给我们的贷款欧户，因此现在银行的利息已经不是法定的基准利率，而是比法定的基准利率高得多得多，基本上在1%以上2.5%以下，大部分月息在1.5%到2%之间，银行可以通过你把钱存进来，你贷款贷一个亿，它不给你，你要把一个亿存进去，它再贷给你一个亿，就是说你一个亿的贷款你要支付双倍的利息，你不贷它不给你。银行说它的成本太高，它没有存款，对吧？这样一来利息就非常非常高。也就是平均按照1.5来算，年息达到18%，高不高？当然非常高，因为针对我们的利润来说，就高得离谱，这个利息还不是最高的，再高一点的是信托，信托基本上是年息20%到30%，所以房地产企业大量地使用信托产品，而且信托从明年开始起陆续到期，很多信托产品的时间是一年到三年，或者一年到五年。为什么房地产企业无法过冬？主要是很多信托产品面临到期，怎么办？这是个非常困难的问题，是吧？现在信托公司能够做到的有一个办法，重新发行信托，把原来的信托给覆盖掉，但这样做可持续吗？我认识很多信托公司的朋友，未来我估计信托公司会首先出险。

这里我要告诫朋友们，不要认为买信托没风险。信托公司是可以破产的，房地产企业的破产必然导致信托风险的全面爆发，时间就是从明年开始，实际上已经露出了这个迹象，靠债务覆盖。但是覆盖的话，越覆盖债务越沉重，越覆盖债务越沉重，肯定到最后就爆发全面的危机。我们现在认识的很多信托，他们就采取这个办法，本来一个亿的信托，到期了再发行1.5亿覆盖掉，1.5亿到期了再发行3亿覆盖掉，最后全面地崩盘。 第三民间借贷，现在民间借贷的成本基本上在2%以上10%以下，年息是24%到120%，绝大部分在50%左右，什么概念？借一个亿的钱一年要支付五千万的利息，朋友可们持续吗？什么行业有这么好的利润，在中国找不到。实体经济有这么好的利润吗？以前房地产行业可能有，对不起现在房地产不行了。以前IPO上市可能有，现在呢大家知道股票市场不好，不可能。所以说出现了这些问题，唯一的办法就是一个停止支付高额利息。 我们在做债务危机应对的时候，有的企业家不懂，或者有的企业家不懂装懂说，王律师你有什么能力帮我解决债务危机，你有钱吗？我告诉你，解决债务危机当然需要钱，但是在这个中间钱不是最重要的，而是策略。有钱不是好了他是害了他，就像我刚刚说的一样的，我在温州有这样的客户，开始的时候出现了两千万的亏空，为了弥补两千万，他外面借了三千万的债务，为了弥补三千万，他又借了五千万的债务，最后的债务规模达到了1.7个亿，他现在后悔莫及。钱有用吗？在这个时候你再多的钱都没有办法解决，除非你他给1.8个亿，但是1.8亿形成的窟窿怎么办呢？这就相当于一个病人，我经常说的债务危机发生的时候，就相当于一个人生病，生的什么病呢？严重地出血，包括内出血和外出血，这个时候我们怎么治疗呢？很多人说输血，当然短期之内输血当然可以，反过来说你输得多他漏得多，输得更多漏得更多，你输血是要有成本的。最后到了没有血液输进去的时候，他就死了。怎么办？最正确的治疗方法不是输血，不是钱，是什么？止血，一刀下去把所有的出血点封闭掉，所谓止血就是停止支付所有的高额利息，包括银行利息。把所有的出血点封闭掉之后，只要您用少量的血液注入进去，马上恢复企业本身的造血功能，企业就能或。所以第一个缩减财务成本，停止支付高额利息。 节目导视：很多企业发生债务危机之后，银行抽贷、供应商催款，股东抽资，重重压力导致企业走上绝路。那么我们应该采取怎样的应对措施，度过严冬，企业风险管理专家王笃明继续为您带来企业债务风险管理及危机应对，《前沿讲座》精彩解读敬请关注。 王笃明：第二与银行共度严冬，严防银行“抽贷”、“压贷”。 银行这个机构就做一杨氏，只做锦上添花绝对不做雪中送炭，有人说银行是晴天送伞，你不要我送给你，因为你企业好，雨天你要伞时候，雨天收伞，它干这个事，这不是银行家的问题，是银行本身的定位问题。因为银行是个中介机构，它的钱来自于全体老百姓，它要对百姓负责，所以它一定要做好风险管控，这跟人没关系，跟它这个企业的性质有关。它只能做晴天送伞，雨天收伞的事儿，它只能做锦上添花，它不能做雪中送炭。但是危机爆发的时候，银行为了自保，它就必须做一样是，抽贷、压贷，因为它认为这样才最安全的。况且现在的银行出现什么问题呢？大量的存款外流，媒体有报道的，据说九月份、十月份都有存款外流，既然有存款外流，银行要保证它的储备金的话，要保证它的存贷比的话，它唯一的办法收缩信贷，否则的话它存贷比不对了，只要压缩信贷规模，所以你叫它不抽贷，不可能。 朋友们肯定要想，怎么跟银行一起来共度严冬呢？一个策略，银行叫还钱的时候，你跟银行说好，我们可以还钱，但是你必须展期，你必须还了之后贷给我，为了保证这一条，掉头的资金由银行自己来安排，我承担利息，对不对？捉要不死利息我承担，坚决地选择逾期。如果还有人有任何疑问的话就参照第一条，毫无疑问，否则你非死不可。我们不是赖账，我们要自救，我们要有取舍、要有选择，这是没有办法的。等我们若干年好起来之后，我们再来还银行的钱，因为银行是有抵押物的。这个观点不知道同学们认可不认可？应该认可吧，认可鼓励一下。 第三与供应商抱团，“套住”银主不放松。 危机时代要跟供应商抱在一起，越是发生债务危机，供应商越是拼命收钱，我告诉你这个时候就一个选择，缓付，你把自己的资产处理得一干二净，你一辈子也起不来了。这是最简单的道理。 现金流保卫战之四，与股东共存亡，“严禁”股东抽资成债主。 中国有句话叫“共患难”，理论上是很容易的，实际上是不容易的，往往企业在发生危机的时候，股东也要抽资，包括外国的大股东，包括国外的投资，我告诉你一句话，在这个时候坚决不能让他抽。我有过很多案例，凡是在这个时候股东抽资的企业没有一个活下来的。有的可能说我这个行业很赚钱的，股