好，继续我们的话题，危机降临，方显英雄本色。 在危机降临的时候，是胜者为王的时候，谁活下来就是赢家，一辈子不跌倒不叫英雄，叫幸运儿。跌倒了爬起来才叫英雄，跌倒了永远摔下去了叫懦夫。我相信我们的企业家，一定能够从哪儿跌倒，哪儿爬起来，率先跌倒率先爬起来。 首先讲一下危机，危机合乎道，道是世界的本源，是世界的规律。老子说“道可道，非常道。”所以它里面蕴含了非常深刻的哲理，是一切问题的本质。人法地、地法天、天法道、道法自然。危机也符合道，日中则移，太阳在当中就移过来了，月满则亏，月亮圆了就开始亏了，物盛则衰，事极必反。我们已经高速发展了三十年，我们的企业家在这高速的发展当中发展得顺顺利利、风风火火，积累了大量的财富，但是物盛则衰，盛极则反。发展得越快倒得就越快，这符合道，符合自然规律。既然符合自然规律，大家就不要怕，这不是我们人为能解决的，因为冥冥之中是有天地轮回来解决，有它大自然的规律来解决的，谁也逃脱不了。所以我在讲课的时候，危机是常态，不危机才是非常态，不可能的。 债务危机符合商道，危机符合大自然的规律，盛极而衰，衰极而盛。塞翁夫马焉知祸福，福和祸相互转换，对吧？债务危机呢？那更就符合商业规律。 我们知道根据经典的政治经济学原理，一个危机必然要经历这四个阶段，危机、复苏、高涨、箫条，再危机。这是规律，这是经济规律，谁也逃脱不了。 现在是我们的危机的开始阶段，我们能够看到的未来，几年之后必须要走入一个高涨的时代，是吧？所以你现在只要活下去，你未来仍旧是个亿万富翁，道理就这么简单。一定要挨过今天，挨过明天，迎接后天的曙光。 商道合乎人道，为什么会爆发债务危机？为什么在这个债务危机复苏的循环当中你就无法逃脱呢？这跟人的本性有关系，人有两个特性，一个贪婪、一个恐惧。就拿民间借贷来说，出借人非常贪婪，我今天把一千万借出去，我每个月拿到六十万的利息，过瘾不过瘾啊？非常过瘾，六十万利息，相当于每个月就可以拿回来一辆奥迪，过瘾得不得了，正因为这样过瘾，他们有一千万借出去了，结果把六十万利息还给他，他然后在别人那里再借来四十万，凑一千一百万再借给别人。最后甚至于比较厉害的借了上亿的钱借出去，上亿的钱每个月仅仅利息就要拿出几百万。所以就出现了江苏省泗洪县是个宝马乡，很多人买宝马，买劳斯莱斯、买奔驰，非常简单，对他来说一辆宝马只相当于一个月的利息，出借人非常过瘾，无比贪婪。借款的人呢？同样贪婪，我把钱借回来透支，我今天买个楼，一年之后就翻一番，我支付50%的利息还赚了50%，就越买越多，越投越大，大家都在这个贪婪的游戏上去玩，而且越玩越贪婪。就跟我们的股票一样的，一千点、两千点，两千点、三千点，三千点、五千点、五千点、五千点、六千点，那时候说必须要冲到一万点，那是不可能的，后来下来了。大家都在玩这个贪婪的游戏，越玩越贪婪，所以导致我们的债务危机的雪球越滚越大，越滚越大，直到最后资金链断裂，无法滚下去，全体崩盘。崩盘之后又怎么样？恐惧，极度地恐惧，对于出借人来说眼看自己的千万资产，甚至上亿的资产立马化为虚无的话，那种恐惧不是人过的，他们感觉到这一辈子完蛋了。这么多金钱，这么多财富化成泡沫，你想想看，我们可能没有经历过那个过程，你可以想象到他的内心多少恐惧，对于借款人来说，他面临这么大的债务危机，面临这么多人逼债，面临这么多亲朋好友，他极度恐惧。 我们不身临其境我们感觉不到，我们不进入他的内心感觉不到，但是有一点感觉得到，很多爆发债务危机的人叫彻夜不眠。不能睡觉，我在温州有一个企业，一个商会的会长，他说王老师，我差不多一个月没有好好地睡觉，我一个月之内瘦掉十七斤，平均每天要瘦掉半斤肉，是一个什么样的恐惧感呢？整日如芒刺在后，没有脸面面对自己的江东父老。所以说有的干脆选择了断，一死了之，因为他无颜面对。有的干脆远走他乡，因为他无颜面对。这是极度恐惧造成的，这是两个特点，从贪婪到恐惧，从极端走向极端，这都不能要。要学巴菲特，在别人贪婪的时候我们要恐惧一点，但是在别人恐惧的时候，我们要贪婪一点。怎么样活下去？在别人都恐惧的时候，我们镇静一点，淡定、淡定，再淡定，没什么可怕？相信时间这个伟大的魔术师能解决一切问题，能解决人的恩爱情仇，更能解决所有的债务问题，为什么？道理很简单。 债务跟时间有关系。 三十年之前，如果站在讲台上的王老师负债十万元，告诉你天塌了，十万元还得了，那时候工资一年只有一千多块钱，十万元意味着要挣一百年也还不了债，对不对？但是这个在我三十年之后还的话，可能就是我一个月的收入。今天你欠了一千万，感觉到天塌了，但是随着时间的流逝十年之后，二十年之后，三十年之后再还这一千万呢，就可能就是你一个月的工资，说白了化解危机，最后就相当于在这个过程当中的损失的再

　节目导视：在自然界中，夏季来临之时只有提前挖洞，做好预防的鳄鱼，才能顺利度过严酷的干旱季节，王笃明老师告诉我们。 王笃明：企业也一样，在这个危机的关头，千万千万要给自己找好“避难所”，像鳄鱼一样要早挖洞，把危机预防做好之后，然后用非常平淡的心情，从容地面对危机的到来，不怕，再干也不怕，我在洞里活这。 节目导视：只有正确识别危机才能提前预防，那么债务危机的爆发有哪些明显特征呢？我们应该怎样识别？企业风险管理专家王笃明继续为您带来企业债务风险管理及危机应对，《前沿讲座》精彩继续敬请关注。 王笃明：那么讲危机的时候，怎么样识别危机？这个可能朋友们有兴趣，债务危机怎么识别？你怎么知道有没有债务危机呢？将来会不会爆发债务危机呢？这中间有非常明显的特征，我现在主要讲两个特征。 一个特征现金流，债务危机的爆发点是现金流断裂，什么导致了现金流断裂，先进的流入要小于流出，叫入不敷出。 现在凡是上市公司当中现金流为负的，没有一个不出危机的，尤其是房地产企业，有的人认为房地产企业可以挨过冬天，我认为未必。房地产企业未来会爆发大量的危机，因为它的现金流为负，为什么为负？拿绿城房产为例，它融了大量的民间借贷，并且通过信托借了更多的钱，信托也好，民间借贷也好，它的特征就是高额利息，对不对？每年的利息将近30%，这么高的利息每月支付，多少现金流啊？如果你流入不能保障，怎么办？借贷，借新债还旧债，不断地借不断地还，借贵的债去还便宜的债，这就导致债务越累越多，越累越多，就像小鸟一样的，展翅在天上飞，我们的翅膀越来越重，越来越重，越来越重，终有一天会把小鸟给压到地上，危机爆发，全面崩盘。如果我们的企业出现这样的情况，现金流为负，朋友们你要小心了，这个时候你要想到一个策略，我如何来应对，出现危机之后，我怎样活下来，狡兔都有三窟，何况人啊。我经常看《动物世界》，有一次我看到播了一个片子，叫鳄鱼怎么样熬过严酷的夏季，夏季来了，水塘里的鳄鱼开始紧张了，一部分鳄鱼迁徙，离开水塘去找新的水源，实际上一旦发生天旱，是系统性的，整个地区全部天旱，能不能找到水塘啊？几乎找不到。这些鳄鱼就是被晒死在爬行的路上，一部分鳄鱼选择了坚守，守在池塘里，大的鳄鱼，因为它可以霸占整个水塘，但是严酷的自然会让水塘的每一滴水都蒸发，水塘变成了沙漠，坚守在水塘的鳄鱼死了。那么还有一种聪明的鳄鱼，它不选择迁徙，也不选择霸占，它做准备，做什么准备呢？它在水塘边上挖洞，然后把自己藏进去，天气虽然干旱，但是凉爽的洞穴，让鳄鱼在里面度过了严酷的干旱季节，等第二年春天来临的时候，等河水暴涨的时候，这些活下来的顽强的鳄鱼，又爬出来，活下来了，繁衍后代。 企业也一样，在这个危机的关头，千万千万要给自己找好“避难所”，尤其有的企业家在危机出现之后，在资金链即将断裂的时候，赌一把的心理，揣上上亿的现金，到澳门去赌一把，希望这一个亿拿回来变成十个亿，我告诉你三个字“不可能”。为什么？赌博有它的规律，它的规律就是说十赌十输，不是九输，赢你幸运，偶尔赢一次，不可能让你久赢的。为什么？因为赌博的规则是谁制定的？赌场制定的，它会让你赢吗？不可能的，开赌场是为了什么？为了让你赢钱吗？开赌场就是为了他自己赚钱，十赌十输，就像鳄鱼一样爬出去就死掉了。 第二种呢？在水塘里不动，反正我很大，我怕什么，我死不掉，不做应对。我告诉你最后也是一个结果，死掉了，恰恰活的就是一种，挖个洞躲在里面，也就是说我们提前做好危机预防的战略，在危机来临时，我们要从容地选择，有很多时候一旦出问题，不是你想选择，你根本就活不了。比如说个最简单的，一旦出现大的债务危机，把你股权一冻、资产一冻、账号一冻，你怎么活呀？早知道今天活不了，提前干什么了，你为什么账号放那么多钱，为什么股权不保护起来，为什么资产不保护起来？就是这个简单的道理。 第二利润为负，或者说财务成本过高，支付的财务成本远远高出它的利润。 这也让企业无法继续生存下去，不是为股东打动，不是为股东做贡献，恰恰是为银行或者说为高利贷来打工，这种企业是维持不下去的，因为股东是没有好处的。赚的钱都给金融机构吸走了，或者都够高利贷吸走了，这种企业肯定要出现危机。如果你们两个企业在同样的特征下，往往都要出问题。陷入高利贷的，不管是你借进借出，都要出问题。第二融资的时候成本过高，包括你做信托，可能也要出问题。第三银行的融资成本，高于它的利息，也要出问题，现在的银行融资成本不低，据说月息达到1.5%到2%，就意味着年息是18%到24%，而我们中小企业的平均利润率据专家估算，大概只有3%左右，3%的利润率来支撑20%的利息，可以吗？当然是不能发展，当然财务核算的时候把利息先扣掉的，所以我们就变成，我们所有的企业为银行打工，这样也