电视机前的朋友们 现场的来宾们大家好 欢迎来到《赢家大讲堂》 今天我给大家分享的主题是 宏观调控和企业经营决策 上一讲我们讲完了 关于经济发展的战略和规划 那么经济发展的战略和规划 它就是说规定了 手段体系怎么运作 我们国家宏观调控的手段 有几个 财政政策 货币政策 产业政策 土地政策 包括收入政策等等等等 包括价格政策 其中重要的手段是 财政政策 货币政策 土地政策 产业政策 那么这几个具体的政策 是怎么样的 我们就开始逐一的进行介绍 但是应该我们有一个概念 这些个政策它都是由 国家经济发展战略跟规划 定的基调了 把这个政策 只不过是在即有的基调下 来完成政府 交给这个宏观调控的任务 我们这一讲看一看财政政策 那么财政政策简言之 就是政府收支 政府收多少钱支多少钱 从而对经济这样一个增长的 一个促进作用 现代社会的这样一个 现代社会的财政 它都是多样化的 有税收 有政府基金 什么叫政府基金 政府基金就是这样 你比如说以前的我们的 养路费这算政府基金 以前曾经有过的机场建设费 这就算政府基金 现在最大的政府基金 是社保基金 这叫政府基金 国债我们都知道 国家发行债券 什么叫资源收益 土地出让金 矿产出让金 对吧 资源 包括收费 比如说高速收费 国企收益 这是一个财政的收入的一个 大的概念 但是市场经济体系 完善的国家 财政收入是以税收为主体的 它不能是以土地出让金 不能是以那个为主体 即市场经济完善的国家 是以税收为主体 我们再看一下 财政政策的支出 这个财政政策的支出 有两个类型 一个是购买性支出 一个是转移性支出 什么叫购买性支出有两类 第一个是政府消费 比如说政府的公车消费 买油 买汽车 政府的纯粹的消费 另外一个购买性支出 是政府办公共工程 比如说政府修高铁 修高铁那个铁轨 水泥也算是购买性支出 这是财政支出的一种模式 另一种模式我们称之为叫 转移性支出 什么叫转移性支出 它政府不是自身消费 也不是建公共工程 它是什么呢 把富人的钱拿过来分给穷人 比如说经济危机来了 西方国家 有的国家给穷人发行食品券 什么叫食品券 就是说你不是穷人没吃的 给你发行食品券 毕竟是通过税收把钱 从富人的手里拿过来 通过食品券的方式发给穷人 值得一提的是什么呢 西方国家在二战以后 它由于这个选举制度变了 他一人一票 历史上西方国家 它的民主制度是最开始 你比如说美国建国之初 它不是所有人都有选举权 只有有钱人有选举权 但二战以后一人一票的格局 使得西方国家的财政支出 慢慢地偏向于 转移性支出为主了 为什么呢 你得给我钱 你不给我钱我不选你了 所以说西方国家转移性支出 占的比例是比较高的 那么现在就有问题了 西方国家收入以收税为主体 支出以转移性支出为主体 而且西方国家的税收 是以所得税为主体的 不是以营业税为主体的 什么叫所得税 你赚了钱了我收你税 什么叫营业税 不管你赚没赚钱 只要营业你就收税 在我们国家比如说增值税 消费税 营业税 海关的关税都属于这一类 所以说西方国家 是以所得税为主体 它不是以什么关税 增值税 什么营业税为主体 税收的收入以所得税为主体 支出以转移性支出为主体 这两下子一作用 就出现了所谓叫自动稳定器 为什么这么说呢 经济好的时候所得税 自然增加 需要被救助的穷人 自然就减少 所以经济好的时候 自己自然是多收少支对经济 起到了一个紧缩的作用 经济不好的时候 所得税收得少 它以所得税为主体 需要救助的穷人多 它以转移支付为主体 自动的是少收多支 所以说理论界 有这样一个说法 说财政政策 有自动稳定器的作用 经济好了 所得税为主体收得就多 转移性支出为主体 这个支出得就少 因为需要 失业的人群少 经济不好了 所得税收得少 转移性支出多 经济不好了自动放宽 经济好了自动收缩 这叫自动稳定器 什么叫相机抉择 它不是 它改变了财政收支的规则 经济好了认为 收缩的力度不够 我要多收缩 我改变 比如说改变税率 改变什么什么的 经济不好的时候 我认为这种 自动稳定器的内在的 自动扩张不足以满足政策 我要大面积的搞政府投资 这叫相机抉择 经济好的时候 你主动收缩 我们要紧缩的财政政策 经济不好的时候你主动扩张 我们要扩张的财政政策 很显然我们国家 自动稳定器的作用的体现 是不明显的 我们国家更多体现的是 相机抉择的财政政策 好 我们就具体来看一下 我们国家当前的财政政策 这个运作的这样一个态势 这也是这一讲 是我们介绍的重要的内容 也就看一看 中国的财政收支是什么。

　　我们国家财政制度的建立 是源于这个1995年 朱镕基总理的这个分税制 这个分税制 是一个什么样的制度 简言之就是把税收 在中央跟地方之间 做一个分成 那么 当时为什么会搞这个分税制 是源于当时我们经济学界 探讨的叫诸侯经济 什么叫诸侯经济 就是地方经济发展 而中央它财政收入不多 中央能统筹的力度比较差 比如说中央要是搞军费 搞军队建设 搞这个边疆地区发展 它手里没钱 可是地方政府却比较富裕 所以为了明确的博弈规则 当时1995年朱总理 果断地实施叫分税制 我们看一下这个分税制的 中央跟地方基本的分成的 这样一个做法 首先看一下 我们国家税收的种类 我们国家税收是分成四类 第一个叫商品税 也被称之为叫流转税 这个什么叫商品税呢 简言之只要有商品交易 你就交税 我们国家税收的主体是 商品税 长期以来是这么一个格局 为什么呢 因为商品税征税的成本很低 你只要交易 你卖电视你就要交税 卖房子要交税 这是第一个 什么叫所得税呢 所得税有两个 一个企业所得税 一个个人所得税 在历史上还曾经有一个 外商企业所得税 那是内外资没有并轨以后 并轨以后就是都 税率就统一了 那么我们国家所得税 是属于从属地位的 属于从属地位的 它没有商品 我们国家税收的主体是 商品税 所以说分税制怎么分税 主要也是面对商品税的 一个分税 什么叫财产税 比如说你形成财产了 房产税 那么还有一类税收 最近比较突出的是印花税 什么印花税 你比如说我签订合同 我这个合同的金额是一万元 你要交万分之三的印花税 我们国家印花税 收得最多的是什么 是证券交易印花税 也就是这个上证 上海股票公司 深圳股票公司 股票交易现在应该是 股票交易是千分之六 单独收是千分之六 一般的合同是万分之三 那么这个印花税 它对于交易的 我们讲叫行为税 对你交易的行为征税 你像资源税 其他税像车辆购置税 耕地占用税 土地使用税等等等等 值得一提的是 历史上我们国家 在有这个什么 有这个农业税 像屠宰税等等等等 现在这些税收 在这个温总理的主持下 农业税已经取消了 屠宰税也已经取消了 这是关于我们国家 税收的重种类 那么1995年 这些税收怎么分的 怎么分的 好 1995年是这么分的 因为我们都知道商品税 是税收的主体 其实商品税中最牛的那一种 最多的那一块是增值税 关税 消费税 这个增值税 营业税 最多的是增值税 所以说第一个很最大的一个 中央和地方所关心的是 税增值税 叫中央跟地方共享收入 这是分税制的要求 它把分税制 把税收分成三类 第一类叫中央收入 第二类叫地方收入 第三类叫中央跟地方 共享收入 其中最大的一块是增值税 中央要75% 地方要25% 这是第一个 另外一个证券交易印花税 在1995年的时候 那个时候资本市场刚开始 税还不多呢 现在印花税非常地多 每年上海股票交易所 可能收上千亿的印花税 地方只能拿3% 比如说收了一千个亿 地方拿30亿 中央拿走970亿 这么一个格局 共享收入 那么中央收入百分之归中央 不归地方 第一个关税 消费税百分之百归中央 哪些有消费税 石油 化妆品 轮胎 白酒 烟 这都是大头 尤其是烟草 这一盒烟里比如说二十块钱 各种税收 至少要占到十五块钱 十五块钱消费税 这都是归中央的 那么营业税叫什么呢 央铁金 什么叫央就是央企 铁道部 跟金融部门的营业税 和所得税百分之百归中央 所以在这里中央企业 在各地方县企业这里 也有是个利益博弈的问题 因为你中央企业的 各种税收是交到中央的 可你地盘是现在地方的 所以说 也曾经有一定的制度磨合 中央收入除了这个中央税收 中央税收除了关税 消费税 央铁金等 所得税 营业税之外 还有央企 铁道部 金融部门上交的利润 上交的利润 但这个利润我们提示一下 长期以来利润上交的不多 你别看它盈利上万亿人民币 但是它上交财政的 就去年的数据 只有几百亿人民币 大部分盈利在企业内部滚存 求它企业自身的发展了 海洋石油资源税 这也是在1995年之初 就设定是完全百分之百 归中央的 地方有什么税 地方第一个个人所得税 所以你看现在各企业 对个人所得税稽查力度 是比较强的 为什么 地方政府有完成的动力 为什么 个人所得税 是完全归地方政府的 所以说个人所得税 在地方的税种中 未来的这个发展可是前途 不可限量的 你想一想收入都在提高 城镇的劳动者越来越多 每个劳动者每个月都要交税 这个对于地方是一个 很重要的一个财源 包括地方企业 营业税跟所得税 包括车船税中国 但是总体来讲 无论是个人所得税 跟地方企业营业税和所得税 还有车船税总体来讲 其规模比不了中央收入 这是很显然的 就近期的数据 地方税收收取的钱 仅是中央税 它只占税收总的百分比的 40%左右 也就是整体的税收 中央拿走了将近是6成 甚至还要多一点 但是当时的制度设计 已经预留了出口了

　　那么这个分税制的这个结果 我们看带来了什么 第一个税收 我们先说一下2010年的情况 2010年全国税收 什么叫流转税 流转税就那几个 增值税 消费税 营业税还有关税这是流转税 所得税就是企业所得税 个人所得税 什么叫财产税 就是房屋税 契税等等 什么叫其他税收 就是证券交易印花税 这种车船税 这种行为税 叫行为税 那么四个税收 2010年收入是7.3万亿 政府基金最大一头社保基金 社保基金2010年是17000亿 这就形成一个 咱们再想一想 中国全年GDP是40万亿 其中预算内的这个 拿走了是九万三千亿 2010年的预算内财政收入 这我们称之为 预算内财政收入 一共是八万三千亿 其中政府社保基金里 也有一万亿没有统计 这就是一个概念 随后国企的利润是这样的 2010年国企加上银行利润 大约是三万亿人民币 但是上交的很少 上交到中央财政的很少 所以说 这是我们讲在分税制体制下 预算内的税收收入是什么 税收 政府基金 国企利润 其中中央是拿走大头的 地方只拿走小头 这个比例是真实的 我按照当时的比例 我算了一下实际的比例 基本上预算内财政收入 中央拿走了大概是60%左右 这有一个问题 中央的税收 我们看一下增长率 请看图 那么从1995年分税制开始 就是1995年 蓝线是财政收入的增长率 红线是GDP增长率 我们就会发现蓝线的增长率 始终压着红线 换句话说分税制以后 税收的增长率的增速 快于GDP的增速 也就是说税收所分享的 GDP的蛋糕 大于这个GDP的增长的速度 这是关于这个这么一个态势 而且2011年上半年 又增加了30% 今年全年的预算内财政收入 可望达到十万亿 这是我保守估算 估计在十万三千亿 十万四千亿 甚至不排除到 十一万亿的可能 所以这么一个 预算内财政的增速 应该来讲对地方政府 它就是一种压力 为什么呢 我们再往下看 这是我们地方政府 省市县乡四部 分税制钱上交 我们讲叫什么呢 叫财权上移 这是1995年以后出现的问题 1995年到2000年 这就是高校包括财政的学者 就研究这些东西 什么叫财政上移 我们的财政是分为这么几级 省市县乡 现在的县一级财政比较突出 叫乡财县管 省直管县 就是这个县是比较突出的 乡财是归县管 省 很多省份改革 直接管这县财政 省对县的这么一个格局 但是分税制以后 出现一个业界 理论界的声音是什么 我们说理论界的声音 叫财权上移 事权下移 为什么呢 面对的这个基层工作 他是基层工作者 是各个地方政府 中央收走以后怎么办呢 不能满足 叫什么 叫跑部前进 这是媒体上说的词 哪个部呢 不是跑步的步是部委的部 所以说最近有一本小说叫 《驻京办主任》 引起了这个广泛的关注 说为什么有这么多驻京办 干什么来了 就跑部前进 为什么跑部前进 他把中央当时的税收 拿回一部分来 比如说是上交了一半以上 我现在地方钱不够怎么办 把你中央预算内 分税制收走的 我再要回来这一部分 这叫跑部前进 所以要回来以后 地方实际得到的收入 占的总的预算内收入 比重是比较高的 但是你要回来这部分钱 跟你当时本身 就没有上交的情况 很显然它是不一样的 比如说建设项目等等 它就等于着上方的这个 意图下来了 这个意思就不一样 对吧 在这个情况下 我们的分税制怎么办 你没钱怎么办地方 资源收益 所以说2005年 开始土地招拍挂以后 媒体称为叫什么 叫土地财政 就从这来的 既然你跑部前进的钱 不能满足需要 我怎么办 土地出让金 矿产出让 资源费 排污费 2010年 土地出让金两万七千亿 这个数不小 全年预算内财政才多少 才八万亿 那这数是比较多了 那么从2005年 到今天我算了算 累计的土地出让金 在九万亿到十万亿之间 然后干什么 高速费 停车费 比如说北京现在停车费 是越收越高 高速费我们都知道 这个业界热议吧 热议这个问题 包括路桥费 所以说这一部分 我们叫什么预算外 虽然土地出让金也试图纳入 预算内管理 但是应该讲 这个效果有待提高 总体上属于预算外 好 我们再来看 请看讲义 那么地方政府跑部前进 我们叫什么呢 叫中央返还税收 就是我把钱交给你了 我现在再要回来就这个意思 返还税收 为什么这样讲 因为它中央有时候搞平衡 你上海多交少拿回 你可能边疆地区 就少交多拿回 它有一个全国统筹的问题 它要均衡 各省市之间财力的均衡 是吧 它要均衡这个 你比如说边疆地区 边防战士要吃饭怎么办 那你肯定富裕的省份 交给中央 中央再倒给它 这叫中央返还 这个是有道理的 但是如果说过多的话 容易可能会造成这样一个 媒体称之为叫驻京办现象 跑部前进 没钱怎么办呢 土地资源 土地出让金 个别地区土地出让金的 这个收入相当于 该地区的税收收入的50% 甚至于75% 这被媒体称之为叫土地财政 土地财政影响是深远的。

　　我们简单的做四方面的分析 第一个分析是什么 土地的价格 土地出让金它是弹性的 我举一个例子 咱们现在一般的白领 当你收入四千的时候 房租是一千 你收入五千的房租两千 收入六钱的房租三千 就是说你经济你的发展 比如说税收的减免 工资的提高很大一部分 是怎么样的 它体现为土地价格的提高 它等于把这个财富沉淀了 这是一个 它是因为它这种财政收入 体现为弹性是很大的 经济好了卖地很高 经济不好了 土地出让金就很少 它体现出一个 很大的弹性的财政收入 第二个问土地财政 带来的深远影响是什么呢 是关于消费 我有一个朋友 在工商银行总行当正处长 这官不小了 年收入前几年就三四十万 可是你问他 不敢消费为什么 跟我说 我一年赚三十万 我不吃不喝 我存上七年 我就能以现在的价格 在西单买一个现在的二手房 但是我存到七年以后 恐怕那个房子又翻了一倍了 所以说 无论多高的工资 你都会把这个钱存起来 买房子买地 导致了对消费的这样一个 挤出效应 这是很显然的 所以土地财政出现以后 为什么说消费力不足 消费力不足 咱们通俗地讲 跟大家存钱买房子 是有直接关系的 这是第二个影响 第三个影响是什么呢 咱们在GDP的核算里介绍过 它出现一种什么呢 地方政府叫拆迁强迫症 他习惯于通过拆迁 来发展经济 那么这样的话 我们举一个例子 很多地方城市改造 你拆过一轮以后 土地租金就上升了 土地租金上升以后 自然你GDP就增长了 所以它容易使这个实体经济 受到这样一个 拆迁的一个影响 这是土地财政的 这样一个第三个影响 第四个影响比较深远的 是什么 就是我们这个课程一开篇 就提到的问题 房价到底跌不跌 现在的问题是什么 北京的房价 不仅几年涨了不少 而且甚至比某些发达国家 都不低 但是你说房价会不会下跌呢 二 三线城市 我们最近调研发现 未必就下跌 为什么就这样讲 因为土地是地方的财源 中央说让你房价下降 那么中央政府说 你房价太高了 房价要下降 无疑说是中央请客地方出钱 为什么呢 土地财政下降 受损失的是地方财政 而中央政府希望你房价下跌 可真正受损失 土地出让金拿得少了以后 是地方政府受到损失 所以有了这么一个 博弈的格局 客观上来讲第四条影响是 房价下降是比较困难的 是比较困难的 尤其是那些依靠 以土地财政的这样一个地方 所以说各地方政府 容易把这 上有政策是下有对策 来想方设法 挺这个当地的房价 挺这个土地出让金的水平 这是我们现在客观 所面临的现象 也就是土地财政的影响 那么到2008年就世以后 土地出让金包括税收可能都 不能满足你的 政府投资的需要 怎么办呢 出现了地方融资平台 据公开数字报道 地方融资平台 大约是地方政府 大约是像银行信贷 大约是十万亿 那这十万亿怎么还 土地出让金抵押 你不是地方政府 未来能卖土地 你不是有土地收入 好 我银行把钱借给你 你将来把卖地的钱来还我 所以就造成什么呢 实际上地方融资平台 就固化了土地财政 为什么呢 你不靠这个卖地这都不行了 这个时候 你必须得靠卖地 所以从这个角度来看 各地的房地产市场我感觉 房价下跌是有一定困难的 你从这个博弈结构来讲 如果一旦土地出让 你比如说北京 广州在今年土地出让金上 都有比较大的下滑 但问题是你得还本付息 拿什么还 拿税收还是拿土地出让金还 地方的税收可能 没有那么充沛 所以在这里 就会出现这样一个 地方融资平台 所以地方融资平台 客观上来讲 固化了这样一个土地财政的 这样一个影响 那么中央政府会发国债 国债现在累计存量是七万亿 七万亿 那么这个每年 有借新账还旧账 比如说发一万七千亿 还还七千亿 大概是每年新发行一万亿 这就是我们国家 总体的财政的账 我们已经感觉到一个 什么态势 第一个我们国家的特点 财政收入多元化 有预算内 有预算外 有税收 有基金 还有土地出让金 还有地方平台 还有国债 是比较多元化 第二 财政支出方面 应该讲购买性支出 是占据主体的 在2001年年末 2002年年初的时候 中央经济工作会议 已经定了基调 2012年的财政政策 仍然是积极的财政政策 也就是说这样一个格局 并不会有巨大的改观 既然财政在今天发挥了 越来越重要的作用 我们都知道商机 是跟着钱走的 那么财政既然在 社会资源的配置上 发生了这么大的作用 我们应该讲要关注 有中国特色财政 所带来的商机 你比如说政府投资 政府消费 公共工程等等 所以我们讲 目前我们的市场环境 发生了一定的变化 我们这个要随时关注 从这个角度来看 要适时的调整 我们这样的一个发展 我们的这样一个发展战略 今天的节目 就和大家分享到这里 感谢大家的观看 我们下次节目再见。