电视机前的朋友们 现场的来宾们 大家好 欢迎来到《赢家大讲堂》 今天我给大家分享的主题是 宏观调控和企业经营决策 我们有一个基本的概念是什么 就是关于 物价指数的这样一个概念 也就是说什么呢 物价的波动 注意它有一道红线是3% 如果说你物价上涨 超过3%的话 被认为是通货膨胀 比如说3%到5% 被认为是温和的通货膨胀 或者说3%到8%被认为是 温和的通货膨胀 3%以上算通货膨胀 至于2%叫通货紧缩 什么叫通货紧缩 低于2%认为物价不正常 你说老师你这个话太正常了 难道物价就应该不断的上涨吗 是的 这个到我们讲货币政策那一块 你就清楚了 为什么这么说呢 就说正常的社会物价 是2%到3% 低于2%也不好 高于3%也不好 低于2%我们叫通货紧缩 高于3%我们叫通货膨胀 而且经济学界认为 与其你通货膨胀不能通货紧缩 因为通货紧缩治理的难度更大 为什么呢 物价下跌治理难度是非常大的 物价上涨还好一点 你可以想象一下 比如说这个经济过热 物价涨了很多 是吧 你要让一个激烈跑动的人 让他停下来很简单 泼一盆凉水他就跑不动了 您要让跑不动的人 让他跑起来是很困难的 又打针又吃药 弄三天他也跑不起来 所以说经济学界有一个观点 什么呢 宁可让他略微的通货膨胀 我们也不能让它通货紧缩 我们国家唯一面对的一次 通货紧缩就是1998年那一次 我刚才说了那一次时间窗口 东南亚金融危机是通货紧缩了 物价当时是低于2% 好像是 当时物价是负增长的 负增长的 为什么2%到3%是正常的 为什么经济体的物价 是持续上涨的呢 源于现代社会的货币制度 我问一个 你说现在的纸币 能不能兑换黄金 不能 对不对 如果金本位制的时代 如果还是银本位的时代 如果是水浒传的时代 那一碗酒永远卖一两银子 但是纸币本位的时代纸币 不能换黄金 所以说中央银行 主持下的货币体系 纸币就是恒定购买力下降的 这是现代规律所证明的 为什么呢 因为你不是金本位制 但是你物价上涨的幅度 不能过高 你过高了以后 经济体就要承受不了 所以我们这里 先在这里提出第一个概念 就是物价的适度增长 是现代经济体 所必要的一个条件 这是一个 下面 但是我们说过你要保八的话 你物价不能太高 你物价太高了以后 会出现什么问题 第一个社会幸福感缺失 同时企业成本增高 就会使得经济面临这样一个 很多不稳定因素 尤其是什么呢 我们需要稳定这个公共的情绪 所以说对于物价水平 这样一个政府的调控 它即是一个保八的需要 同时又是一个社会稳定的需要 所以党中央在这个处理 物价问题上 应该讲是坚定不移的 是坚定不移的 我们下面看一下这个 具体物价指数的手段 是用什么来衡量的 在这一部分里我们介绍两部分 第一部分什么是物价指数 第二个怎么来保证 平稳的物价的这个物价的波动

　　我们先看一下 我们最常考量的是什么 是CPI 你看大众媒体都会说 什么叫CPI 叫消费者价格指数 这个C这个词 叫消费者Consumer 这个P是价格Price 价格 这个I是指数 我们讲 Index CPI 这个指数考量什么呢 考量几百种 五六百种消费品的价格波动 比如说有服装有食品等等 这是CPI 那么什么叫PPI 是考虑几千种生产资料的价格 P是Producer是生产者 PPI是企业成本的一个标识 CPI 是消费者生活成本的一个标识 就是CPI是消费者的生活成本 PPI是企业 生产的生产资料的生产成本 它是这么来考量的 那么PPI它更考虑这样一个 生产资料价格变动的情况 所以现在我们也有一个 基本的概念 PPI的波动 它的波动程度是比CPI要大 也就是说经济高涨PPI波动 波幅会高于GDP的波幅 经济不行的时候下滑的时候 PPI的波幅就会显得 就是它是一个比较相对来讲 是比较放大的一个指标的 CPI相对是稳定的指标 一般来国际上通行用CPI 作为一个国家物价指数的 一个标识 也就是说你通货膨胀有没有啊 看你消费者价格指数 有没有超过3% 超过3%那就是通货膨胀 低于2%那就是通货紧缩 通货膨胀政府要治理通货膨胀 通货紧缩政府要刺激经济 下面我们一个 很重要的概念是什么 关于CPI的这个理解 这个对于我们这个 企业家的实战 是有非常重要的一个意义的 这个意义在哪呢 你就会关注到一个 很重要的现象 就是既然你要保八 比如说我们今年的这个 GDP增长率是10% 那你物价水平 你就不能超过2% 如果超过2% 我们实际GDP 就不能完成三步走战略的要求 所以说在这个 物价总水平调控的层面上 尤其在CPI的层面上 我们讲我们的政策 是比较坚决的 是比较坚决的 但是 这个指标它由哪些构成的呢 是需要我们详细考量的 请看图 那么食品类高达31% 居住类17% 我注意一点 房价不算CPI 房租计入CPI 这个概念 你比如说 房价涨了那么多 为什么 你消费者价格指数不上涨 不是 CPI不统计房价只统计房租 这是全球通行的一个指标 也就是说你房价涨房租没涨 你的消费者价格指数就没涨 为什么 因为你实际的消费支出 居住的支出并没有涨 通讯10% 医疗10% 衣物9% 这里有一个什么问题呢 它这个指标是重叠共振的 为什么这么讲呢 就是说它这里权重的影响最大是食品类 为什么呢 你医疗服务医生他也得吃饭 对不对 那你这个你说你租房子 房东把房子租给你 房东也要拿这个房租去吃饭 所以说食品类只要一涨 周边这几个跟着全涨 也就是说虽然食品类 只占了31%的权重 它的实际权重有的人报档 高达80% 也就是说 实际上 我们国家的CPI的统计里 食品占比是非常高的 是非常高的 这里有一个案例是什么呢 在前两年 出现了这个 有的人炒作这个农产品 炒作什么呀 最开始炒作绿豆 是吧 这个绿豆从三块钱一斤 四块钱一斤炒到十几块钱一斤 然后这网络就戏称这个绿豆叫豆你玩 后来这个绿豆炒作完了以后 它炒作食品价格 炒作什么呢 炒作大蒜 这个大蒜从2008年 当时几分钱一斤 当时因为经济周期跌到了谷底 几分钱一斤很多人那个大蒜 搁在冷库里边 因为交不起这个冷库的电费 他都不要了 把大蒜送给这个冷库了 电费也交不起了 结果那个大蒜从几分钱一斤 最高炒到零售要八块钱一斤 网络戏称叫蒜你狠 这个生姜也是从一两块钱 炒到了八块钱 网络上叫什么 叫姜你军 后来这个糖 又炒到了八块钱一斤叫糖高宗 后来这个食用油 炒得很高叫什么 油它去 但这种炒作它实际上 是把CPI的食品价格炒高了 所以后来我们国家就果断出击 打击这种投机势力 为什么呢 你虚搞食品价格投机最后 会影响整个CPI的上升 你CPI上升以后我们说过 物价指数稳定的重大意义 这明摆着 影响居民消费 影响居民的幸福感 这是我们的宏观政策 所不允许的。

　　这是侧面的告诉我们是什么 告诉我们经营 农业类公司的企业家 你要注意了 农业这个东西政府是扶持的 但你不要忘记还有第二个问题 农业这个东西你的价格 是不允许你暴涨暴跌的 所以你看去年这个生姜价格 从八块 现在你看市场上卖三块四块 生姜价格 出现了过山车式的下跌 你如果是经营农业的企业 你必然要受到影响 所以说农业类企业 你注意国家政策是双刃剑 虽然有扶持但是你的价格 注意你是不能任意上涨的 我们看国家 宏观调控的价格手段有什么 有政府储备 你比如说粮食储备 政府通过粮食储备系统储备了 大量的粮食 通过高峰期抛售的方式 平抑粮价 所以说你这农业类企业的粮价 你要是涨的话 受到国家的制约 而且国家也会有什么 有定价指导我建议你的价格 定多少钱 我们国家的价格宏观调控政策 是哪一个政府部门来主管呢 是国家由国家的 发展改革委员会价格司 由它来主控价格 其次的一个实战启示是什么呢 就根据猪肉的影响 食品类占比31% 食品类最大的占比是猪肉 这个猪肉占比到什么程度了 据有人统计过 说猪肉价格上涨20% CPI上涨就高达0.6% 你比如说猪肉 现在15块钱一斤 涨到18块钱一斤 你猪肉你别看涨了三块钱 CPI就涨了0.6% 而且有人 据统计是什么呢 由于你种粮的人他也吃猪肉 搞教育的人他也吃猪肉 出租房屋的房东他也吃猪肉 所以实际上猪肉 在食品中的占比就很高 而食品在整个CPI的占比 也很高 据有的人分析说 猪肉的这个占CPI的占比 可能高达多少呢 高达50% 有的人说猪肉价格的一举一动 会影响整个CPI的走势 有人戏称叫什么呢 他把这个CPI不叫 Consumer Price Index 他叫china Pig Index 中国猪肉指数 为什么呢 因为猪肉它对CPI的影响 它是非常大的 非常大的 这里都观测是什么呢 你在实战中 比如说我企业经营 我们就培养一个什么概念 善于从日常生活中 观测国家的宏观调控政策 为什么这么讲呢 有人统计过什么呢 说这一本新华字典的价格 跟猪肉是一样的 为什么呢 因为猪肉它的实际上 是我们国家价格指数的 一个标识 说当年猪肉 卖两块钱一斤的时候 新华字典卖两块钱一本 肉卖十块钱一斤的时候 新华字典卖十块钱一本 说现在肉卖二十块钱一斤 新华字典卖二十块钱一本 而且最重要的是什么 肉价一上涨 你的CPI就涨了 CPI你只要一涨 你的存款就是负利率 为什么叫负利率 如果你CPI是6% 存款利率是3% 那你存在银行的一年 你存款的数字上涨的3% 还抵不上你这个物价 上涨的程度叫负利率 一旦出现负利率以后 就会出现银行的信贷就要紧缩 贷款利率就要提高 就会出现什么现象呢 猪肉价格一上涨信贷员的脸色 就越来越不好看 为什么呢 猪肉价格一上涨CPI就上涨 CPI一上涨就负利率 负利率银行就要提高利息率 叫紧缩你贷款的银根 所以说我们要善于 从日常的生活中 观测这些个企业经营的 这个把握企业经营决策的方向 所以说政府的价格调控政策 除了刚才说国家储备价格约谈 定价指导之外还有一个什么呢 政府定价 什么叫政府定价呢 这个除了CPI以外 除了PPI以外 还有大量的这个价格 是用政府定价完成的 你比如说电力的价格 高速的费 自来水的价格 我们说加的这个石油的价格 包括教育收费价格 医疗收费价格 这些个价格是由 政府的发改委的价格司 来制定的 那么这个政府的定价 注意有一个问题在哪呢 政府的定价这么多年来 它事实上是属于温和上涨的 所以它存在这么一个 对比的关系 比如说你是农业类的老板 你的农产品价格下跌了 但是你不要忘了你的高速费 你的电费 你的化肥 你的这些个国家定价的产品 它确是保持坚挺的 所以说你在考量你的 企业经营决策的时候 你要综合考虑国家的这个 价格政策 考虑政府定价对你成本的影响 同时可要考虑 你产品消费价格的 这样一个波动 这是关于我们 把这个物价水平的指标 跟调控的这个关系 我们简单地说一下。

　　中国的宏观调控政策 是从什么时候开始的呢 明确确立是1995年开始的 我们都知道朱镕基总理 他在1998年当的总理 但是他在1995年 已经是国家副总理了 他兼任过一段 中国人民银行的行长 在那个时候朱总理 开始考量确立 中国宏观调控的这样一个框架 那么朱总理在1994年 通过政策手段果断的把当年的 一个比较大的通货膨胀 你看物价上涨率高达27% 采取果断措施以后 把物价调控下来以后 从1995年开始 我们的物价波动 再也没有这么激烈过 再也没有这么激烈过 你看一下 在1998年这个时期 东南亚金融危机的时候 中国物价的增长 是低于百分之百 也就是进入到了通货紧缩 所以当时摆在朱总理 很困难的一个局面 是在1998年 1999年通货紧缩 你看物价上涨吗 低于百分之百了是通货紧缩 通货紧缩的格局 是非常难以应对的 随后采取综合的宏观调控手段 使得经济逐渐得以复苏 那么到了这个2007年 物价波动到了一个相对的顶峰 随后说2008年价格巨幅下跌 又跌到了这个 在个别时期 又跌到了百分之百以下 然后2008年以后物价 又再一步回稳 再一步上升 那么2008年这个物价 跌到什么程度 生产资料价格 原油价格从一百多美元一桶 跌到三十多美元一桶 这个物价下跌是非常剧烈的 是非常剧烈的 这是关于这个 历史的CPI走势的一个分析 通过PPI跟CPI的相互关系 来判断经济周期 我们刚才有这个概念了 PPI的波动是大于CPI的 也就是说 因为它波动大 经济好转的时候PPI高于CPI 经济不好的时候CPI高于PPI 经济好的时候 生产者价格指数走势 高于消费者价格指数 经济萧条的时候 生产者价格指数 低于消费者价格指数 换句话说 当你PPI生产者价格指数 低于消费者指数的时候 经济是进入低迷期 我们看一下 2008年你看 2008年1月到11月期间 当时PPI还是高于CPI 这个图的PPI是蓝线 CPI是红线 2008年时期 这还处于经济的强弩之末 2008年11月 有没有关注 2008年11月当时经济 是见了一个比较大的底部 那么当时北京的房价是见底的 2008年的11月北京的房价 是跌到最低点 随后PPI跟CPI 开始进入低迷期 PPI就开始低于CPI了 有一个术语这叫死叉 什么叫死叉呢 CPI下穿PPI 说明经济进入到谷底 2008年11月 到2009年11月整整一年 经济进入到低迷期 当时政府果断的采取了 四万亿投资 种种的方式 组合拳 把这个经济重新抬头 PPI又高于CPI了 经济进入到正常轨道 但是 我们再看2001年 这是11月 2001年11月这个数值 又进入死叉了 PPI又下穿CPI了 现在CPI是百分之四点多 PPI我没记错的 应该是百分之二点多 又下窜了 就证明下一个调整期又来了 如果我们照此推断的话 可能2012年全年 你要参照的 2008年到2009年11月 这一年时段的走势 这一年时段的走势 而且我们也看到了 2008到2009那一年的时段 应该讲经济是比较困难的 所以说最近温家宝总理 在电视媒体上说 2012年第一季度 中国的经济是比较困难的 这句话是有根据的 是有根据的 为什么讲比较困难呢 我们看一下 由于你从我们这个表象上来看 PPI下穿CPI就是说什么呢 生产资料价格低迷 它的这个价格的这个涨幅 下降的程度高于CPI了 为什么呢 因为生产价格低迷以后 证明经济的这个周期 进入到相对低迷期 这是我们很重要的一个 实战的一个启示 所以说到以后 就给我们一个启示是什么呢 这些数据都是公开数据 你看我这个数据 是从新华08的这个 权威财经数据 那么从现在开始 就培养一个什么意识呢 你一定要注意关注宏观数据 虽然我们的公共财政 我们的纳税人来交税 一个重要的环节是培养了 国家的这个统计的 这样一个服务 对不对 国家统计局 包括中国人民银行的数据 你经常的要观测这些统计数据 通过统计数据 来指导你的生产经营 而那么你一定要从 日常的经营中把它 尤其是企业的高官把头拔出来 你观测一下宏观数据 你炒股的 炒房的 你也关注一下这个宏观数据 对你的这个决策 是有很大的帮助的 如果你的忙碌的话 就是我说的一条腿走路 蹦来蹦去 蹦来蹦去没有方向感 今天你赚着了 碰见风口了你飞起来了 明天你倒霉了 风没了又摔下来了 所以它会属于一种 企业一种无序发展的状况 这也是我们提示一下 关注国家数据 这个数据怎么来呢 我们说有几个渠道 第一个上网 国家统计局数据很全的 国家统计局数据以后 你像我说的这些数据都有 另外一个像类似于 像这种新华什么网 有这些个数据 另外一个数据是什么 中国人民银行会有统计数据 那是我们国家的货币政策 你像财政部的网站 像国家外汇管理局的网站 都有公共数据 你都通过公共数据 来对经济形势 对企业经营来进行分析 来进行