下面我们开始我们的《解密企业财富密码》，继续我们的课程。上一节我们讲了管理密码，管理密码我说了因素很多，那么我着重强调两个，一个就是说战略的管理密码，怎么能够通过一些手段来发现一些好的行业，那么这些行业能够让我们去很轻松的获得一些利润，这是我们管理密码里面的战略管理要解决的问题。 下一个很重要的一个问题，我们知道我们企业的发展无论是发展还是生存，都离不开钱，那么钱的管理我认为是我们老板其实无论哪一个老板都很重视的事情，我们知道有好多老板，我认识的好多老板，他别的不管在财务上，但他每天都要叫出纳给他报现金的流水账，就是说昨天的钱是剩下多少，今天进来多少钱是干什么的钱，又花了多少钱干什么的钱，最后剩下多少钱是什么钱，这是老板，我见过的老板还没有一个说我对现金不感兴趣的，没有。说明他们真的对现金很重视，对钱很重视。但是你说他很重视没错，但是他们也有许多困惑，比如说好多的老板跟我说，冯老师为什么我的企业我感觉规模越来越大，确实业务似乎开拓的很好，但是为什么我的产品的利润率越来越低了，这是一个问题。 还有一个很要命的问题，我的产品似乎卖得越来越多了，我的企业规模也是越来越大了，这是不言而喻的，你去看我的厂房已经比以前扩大了几倍，我的工人也比以前扩大了几倍，我的产值也比以前扩大了几倍，但是冯老师，我账说总是没钱花，我每天总是很“饿”，为什么？总是问我这个问题，那我说了，你有可能没有把我们的财务管理密码掌握好。因为财务管理就是解决的是钱的怎么进来、怎么快速流转起来、怎么能够让它迅速去增值，讲这个东西。所以说这一讲我想主要跟企业家朋友去分享一下财务管理里面的钱的问题，怎么去让你的财务管理做好。掌握好财务管理的密码，然后让你的企业的财富去增加。 好，那么从我的角度来说，老板掌握财务密码，掌握好15个字，一个找到钱，第二个花好钱，第三个管好钱，第四个分好钱，第五个钱生钱。我们的老板因为我们平常的老板都很忙，有些老板我相信又不是财务出身，甚至有些老板、企业家，一提起数字就头疼。那我说，你大量的数据可以不看，但是必须的数据你得要看，那么必须要掌握的这几个职能你要掌握，比如说我们从第一个开始讲找到钱，我们知道找到钱我们要解决几个问题？一个我怎么能够以最低的成本找到钱。 那钱很多，有可能你拿到钱成本很高，那我们知道好多企业的死是怎么死的，就是因为借了好多高利贷，在经济还比较好的时候，他的产品还有客户需要的时候，还凑凑合合马马虎虎，还能把高利贷的利息给还了。但是当金融危机一来，当经济形势一不好，银根一紧缩，我们这些企业就算有好的产品，由于高利贷把他给压垮了。所以我说我们一个企业家你要考虑到，找到钱你还要低成本低找到钱，所以我说找到钱解决的第一个问题就是低成本。当然低成本还不行，有的人说了，我的成本是挺低，但是有可能你的风险很高，什么叫风险很高？其实就是说我们知道借钱是需要还的，那我们的钱的来源我上两讲也讲过分为两种，一种是拿别人的钱最终是要还的这叫借，还有一种是别人的钱是不还的，这叫入股，自己的钱。所以我们要搞清楚，拿别人的钱还它有它的一个不好处，就是到期必然要还，其实就是术语是什么？财务风险比较高。那你要知道它的财务风险比较高，那么股本融资呢，财务风险会比较低，这是它俩的特点。 那么我们知道如果说你的企业你借钱借得过多，达到了一定的界限，那么你生产的产品和服务挣的钱，包括你从市场上融资融的钱，又不足以抵偿你借钱要还的钱，那好这个时候有可能会产生一个钱的时间差。即便你企业经营的不错，钱还钱的时候有个时间差，这样还是导致你的资金链断裂。所以我说我们一定要知道我们借钱一定要风险最小。什么风险最小？财务风险必须要最小。所以我说我们拿到钱的第二个原则就是风险要小。 第三个原则是在适当的时间拿到钱，什么叫适当的时间拿到钱，一种我看有些企业家，尤其是中小民营企业家基本上都犯这个问题，天天缺钱，你去看。有的财务总监，有的企业财务总监跟我说，冯老师我都愁死了，我说你愁什么？我们的老板一上班见了我就说赶快去给我筹钱，一上班见了我就说赶快去给我筹钱，他说我已经愁得不得了了，我就说说明你们企业再融资上没有规划，哪天“饿”了，哪天去拿钱，这就是管理水平不高的一个表现，天天缺钱。我说了不缺钱的一个企业不是好企业，但天天缺钱这也有问题了。至少说明你没有规划，这是一个问题，就是你在拿钱的时间上你必须要给我规划好，什么时间拿多少钱适合，什么时间我出让多少股份，因为我们知道出让股份如果说在太早的时期出让多了，有可能我们吃亏，那个时候我们的企业价值不高，我们如果说在我们初创期的时候，估值不高，我们出让股份多，拿的钱少。所以说我们在不同的时间段，要出让不同的股份，融不同的资，在不同的阶段，我们要拿不同的钱，这是我们要必须学习的东西。

　　节目导视：做好财务管理不仅要找到钱，来保证资金链的衔接，还要会花钱，钱花的好、花的对，才能赚取更大的利润。 冯鹏程：你必须给我投到一个盈利前景比较好、应力比较高的项目上，你才能给我挣着钱，然后才能去转化成你的财富。 节目导视：如何让辛苦找来的钱花在刀刃上，精彩内容稍候继续。 冯鹏程：我一开始就跟大家交流了，企业家经营企业的目的就是为了赚钱，对吧？就是为了赚财富，那么你赚钱、赚财富怎么去赚？如果说你把钱拿来以后，像我们以前的地主老财一样，压在枕头底下，他是赚不到钱的对吧，别说压在枕头底下，你就是存在银行是不是也赚不着钱，你必须给我投到一个盈利前景比较好、盈利比较高的项目上，你才能给我挣着钱，然后才能去转化成你的财富。 所以说第二个就是怎么去花好钱。那花好钱其实我的战略密码里已经讲过，找什么样的行业，我现在再讲一下花好钱，除了选好行业以外，比如选好我说的经营活动的净现金流，大于净利润的行业之外，我觉得我还想说一点，要选轻资产的，就是钱要花在轻资产的项目上，为什么要花在轻资产的项目上？原因是这样的，一个轻资产的项目会占压我们的资金会少，我们知道资金是有成本的，那么我们尽量能够少占压资本然后去产生效益，这是我们第一个原则，就是轻资产第一个原则。第二个我们知道从资本市场来看，它喜欢这个企业投入少产出高、回报高的项目，如果说你是一个重资产，你算的你那个净资产收益率必然是低的，如果说你是轻资产，轻资产意味着你的净资产也是少的，那么你相同利润，你的投资回报率净资产收益率是高的，这个时候就符合它的那个要求。 再有一个轻资产还有一个什么好处？如果说当我们的行业不好的时候，我转型起来也比较容易，比重资产容易，比如说重资产行业，你有一堆的固定资产，而且你是生产某一种产品固定资产，等到这个行业不景气的时候，你再想把它卖掉是不是就不太容易，如果你是轻资产就很容易。所以我说我们花钱一个要花在我前面说的战略那些行业指标上。再一个就是要花在我说的轻资产上，这是我们的一个。当然有人说了，冯老师有些行业我轻资产轻不了怎么办，必须得要重资产，那我说不一定对吧？你即便非要重资产，那我认为还可以让重资产的重度下降，怎么叫重度下降，比如说你这个行业如果是资本密集型，非得要大型的设备，什么土地厂房，那我能不能少建一些厂房，少买一些设备，我另外一部分租赁，是不是可以？可以解决问题。外包，对吧。所以说我们可以有办法降低我们的固定资产。 好，那么这就是说我花钱的一个原则，当然了我花钱还有许多原则，比如说我认为就是国家禁止的项目千万不能去干，尤其对于民营企业，我经常会奉劝。包括国家说了原来叫你干，以后又说不让你干，那我觉得你也最好不要去干，这是一个国家新制，就是国家禁止的项目不能碰。国家限制的项目也谨慎。比如国家说了我们下一步“十二五”规划主要提倡的是节能、低碳、环保，新能源、高科技，以前的所谓高污染、高耗能的项目是要逐渐退出历史舞台的，如果说你不懂得这些，你还一味地去进入一些高污染、高能耗的行业，那你肯定就要倒霉。所以我说花钱你还要知道这个。 还有一个人人都认为是高科技的项目，人人都认为要赚大钱的项目，千万不要投，那钱千万不能花。因为你想，人人都知道要赚大钱了，你想这个项目你还能赚到大钱吗？我的一个理论就是说赚钱的人永远是少数，如果大家都去赚钱，这个项目不可能赚钱，所以我说我们花钱第三个禁止，大家都说赚钱的项目千万不要碰，你去碰大家还没发现的项目，你去碰它会比较好。当然了我们花钱的时候还有一些原则，比如说你原来就有一个企业，你在想新投一个项目的时候，我认为应该是这么几个原则，一个要么你是在你原有业务基础上扩大你的规模，比如说你是生产服装的企业，比如说你是生产男装的，一个我投资扩大我的生产线，由于我的市场比较好，我再接着扩大我的产能，这是一个投资可以扩大。第二个投资扩大，我原来生产男装里面生产夹克的，我现在我再增加一个我生产衬衣行不行，这也是可以的，或者我再生产西装的，这也是可以的，甚至可以说你原来生产男装的，你觉得你的经验越来越够了，你的钱也越来越多了，还想再扩大利润点，甚至也可以生产女装，也不是不行。但是我不建议说你是生产服装的，拿着钱又去搞房地产，我认为这是不可取的，要避免花钱里面，这是一个。就是说最好跟你的相关的产业能够配套，这样最好，包括比如说上中下游之间配套，比如说你原来生产服装，但是你的服装的销售都不是由你自己来销售，都是找代理商、加盟商去销售，那好，如果你真有这个实力了，我倒是认为你可以把钱花在什么地方？把加盟商、代理商变成直营店，我等于是我既生产服装，我又卖服装，我觉得这个是可以做的，这个钱是可以花的，如果你有这个实力的情况下。所以我说花钱是有原则的。包括你花钱的时候你还要看周边的环境怎么样

　　节目导视：当企业找到钱又花好钱后，还要把好关，来管好钱。 冯鹏程：一你不能缺钱，你别管到最后，把钱管得越管越少，越管越没，最后缺钱了，那我觉得这个必须要避免。第二个要管到让钱给我快速地流动起来。 节目导视：怎样才能管好钱呢，稍候冯鹏程教授继续为您巧妙支招。 冯鹏程：第三个管好钱，就是你钱已经花出去了，怎么去把钱管好，怎么管好我认为应该是这么一个管好，一你不能缺钱，你别管到最后把钱管的越管越少，越管越没，最后缺钱了，那我觉得这个必须要避免。第二个要管到什么，让钱给我快速地流动起来。你不能一潭死水，甚至是像我们一个人一样，身体越来越臃肿，那不行，必须得越来越苗条，什么意思呢？你让钱给我快速转起来，快速转起来怎么转？那么我一般来说我用一个指标来衡量叫现金周转期，现金周转期我们有财务知识的都知道，我们有三张报表，一个我用的是资产负债表里面有一个叫应收账款，我们知道我的原则是最好我们选的企业不要有应收账款，甚至有预收账款最好。但是如果说因为我们知道有许多企业它的确实有应收账款，那怎么办？也不是不能活下去，你必须要加速我们应收账款的周转率，加速应收账款周转率无非就是要应收账款的数额越小，收入的规模越大。它就加速了周转率，还有一个意思就是说能不赊帐就不赊帐，即便赊帐也要快速给它收回来，赊帐期减少，这样才能加速周转期这是一个概念。 还有一个是存货，我们知道我一贯的观点是存货是罪恶的，存货它是占压我们资金的，最好是学丰田，丰田汽车，它是零库存，零库存什么意思？我让我的生产线上没有库存，原材料我也不买，为什么不买？不是说它不用，而是说由原材料供应商给它直接供货，就在它的周围。那么他的口号就是说把原材料压在供应商的仓库里你看人家都聪明，我原材料我也及时有了，仓储的成本我还不负担，让供应商去负担，这就是存货你要加速周转，甚至消灭的一个方法。 所以我经常提倡存货最好不要有，如果非要有，因为我们确实有好多企业，包括咱们中国地大物博，地理半径太大，那么你有存货也可以理解，但是存货给我降到最低，怎么降到最低？我们知道我们财务上会有一个数学模型叫最低最佳存货模型，通过这个模型我们可以测算出，我们这个行业的结构，和我们的产量的情况下，和我们的销量的情况下，还有我们的生产能力的情况下，我们应该保有多少的存货，是最经济的。既不太多占压资金，同时又不太少以免影响生产，所以说这是最优的。 好，如果说你非要有存货，那还是一个道理，必须让我的销售量加大，让我存货周转率给我转起来，要快。好，还有一个指标叫应付账款，这是资产负债表，意思是什么？跟应收反过来，我们最好是拿别人的东西先不付钱，这叫应付账款，意思就是说我能不能尽量一先不付钱，二尽量能把付钱的周期拖长一点，这三个指标，这个叫应付账款周转期，那么应付账款周转期加存货周转期减去应付账款周转期，就等于我说的现金周转期。那么现金周转期其实暗含着什么已经？我一块钱的，几天能够给我赚回来。那么我说完这个指标以后，我相信有点常识的人都会知道，这个现金周转期，如果说这个企业优秀的标志是不是现金周转期越小越好，甚至为负数最好。那么好我刚才已经讲过了，这个现金周转期的意思就是说一块钱投入进去，多少天能收回来。比如说我举一个例子，40天，那就相当于我投进去一块钱，40天以后才能收回来，如果是零天，就相当于是我不用投钱，我就能够赚钱。那么我想问大家，如果说这个现金周转期是负的46天什么意思？是不是就相当于是把我占用别人钱白占用了46天，我自己都不用投钱，别人的钱给我，我都白用46天，而且还不用付利息，这就叫负的46天。所以我说哪个企业优秀，我就看这个指标。如果说你的现金周转期正数越大说明你的企业管理的不好，你企业钱管的不好，你管理密码财务管理密码你就掌握的不好。哪个企业给我数字越来越小，现金周转期，甚至给我负数，比如刚才我说负的46天是谁？是我们中国的一个企业苏宁电器，它的报表2007年的报表我看了，它就达到了负的46天了，那你说人家什么概念？相当于苏宁电器我不用投钱，我拿别人的钱，白拿别人46天我再赚自己的钱，那咱们想想苏宁电器这样的企业是不是从盈利模式上来说是不是比我们的银行都要好，我们的银行吸收我们储户的钱，是不是必须得还本，还得付息。苏宁你看看至少不用付息，那人家这点做到了。 所以说我们的学生问我，说冯老师，给我支个招，什么样的单位是好单位，我一般就这么支招，你去看看这个单位的财务报表，通过财务报表选单位，如果这个单位的财务报表符合我说的现金周转期小于零的，你就去那个单位，一算出来你看是不是跟我们平常人的印象就不一样了，我们平常人老是哭着、喊着往银行跑，我说银行有啥好的，还不如苏宁电器呢？因为苏宁电器现金周转期是小于零。这个就是我们说的怎么去管或钱，最终让我们的